AI热潮下，科技巨头间资金循环复杂。AI技术正从推动市场繁荣的“铲子”，转变为填补投资信息鸿沟、赋能普通投资者的新“铲子”。
原文标题：AI驱动的行情里，AI终于成了淘金的铲子
原文作者：机器之心
冷月清谈：
然而，这种AI产业的快速发展也给普通投资者带来了巨大的信息鸿沟，具体表现为认知不足、专业工具缺失以及信息滞后三重困境。传统的科技分析方法在AI迭代面前显得力不从心，使得专业机构与散户之间的差距进一步拉大。
吊诡的是，正是AI这项技术本身，正在成为填补这一鸿沟的关键工具。
大模型能够自动总结复杂的财报、分析产业链关系，将过去只有专业机构才能获取和理解的信息，转化为普通投资者也能轻松掌握的投资信号。
新一代的金融科技公司和券商利用AI技术，通过分析AI公司的财报、追踪芯片产业链、解构资金网络，将自身定位为“信息不对称消除者”。它们提供的AI分析工具，让散户能够实时获取热门行业公司的资本动向、项目订单，甚至细化到芯片交货周期等层面，从而在AI资本迷局中找到方向。
文章指出，在AI驱动的淘金热中，除了像英伟达（卖铲人）和甲骨文（矿场主）这样的算力、基础设施提供商之外，那些利用AI技术提供投资分析工具的新型科技券商，正成为一种新的“卖铲人”，通过赋能普通投资者来创造新的价值。 最终，AI产业真正的价值仍在于其对生产力的提升和解决人类难题的能力。
怜星夜思：
2、文章说AI技术能帮助普通投资者填补信息鸿沟，让你也能像专业机构那样分析市场。但你真的觉得AI能让我们普通人像专业人士一样'看懂'市场趋势，然后做出明智的投资决策吗？AI提供的信息会不会有它的局限性或者潜在的风险？
3、除了文章提到的芯片厂商和云服务商，还有那些用AI工具赋能投资的新型券商，你觉得未来还有哪些意想不到的‘卖铲人’会出现，来抓住AI淘金潮里的机会？他们的商业模式可能会是怎样的？
原文内容
编辑：泽南、杨文
AI的股票，最终还是让AI炒了。
AI 这一波，会上升到什么高度？
最近，一张资本内循环的示意图在硅谷疯传，箭头从投资者指向 OpenAI，从 OpenAI 指向英伟达，再从英伟达绕回 OpenAI 的股东名单。钱在几家科技巨头之间画了一个圈，成为了 AI 繁荣在市场层面的写照。
一系列交易与合作，撑起了万亿美元的市值。
这个圈子看上去很复杂？公司都是我们耳熟能详的公司，但在推动人工智能技术前进的过程中，它们不断合作，有着复杂的内在联系。
复杂精密的资金网络
这事得从 OpenAI 与 Oracle 的一宗巨额交易说起。
今年 9 月，OpenAI 与 Oracle 签署了一份协议：未来约五年内，OpenAI 将向 Oracle 购买约 3000 亿美元的计算资源。这份合同据称将从 2027 年开始实施，合约规模之大，被认为是「历史上最重磅」的云服务合同之一。
要支撑如此海量的云服务，Oracle 只能向英伟达采购更多芯片。由此，英伟达、Oracle 的股价应声大涨，Oracle 更是单日暴涨 36%，创下自 1992 年 12 月以来的最大单日涨幅，公司市值增加超 2500 亿美元。这一涨幅也让 Oracle 董事长拉里・埃里森的身家超过马斯克，成为全球首富。
故事到这里还没完。十天后，英伟达与 OpenAI 签署了一份战略合作意向书，目标是为 OpenAI 构建并部署至少 10 GW 的 AI 数据中心，配备数百万块 GPU，以满足其下一代模型训练与运行需求。为支持这个规模庞大的基础设施建设，英伟达表示将分阶段向 OpenAI 投资，最高金额可达 1000 亿美元。
作为回报，OpenAI 向英伟达下了一张价值 10GW 的 GPU 超级订单。英伟达的部分投资款，就这样转一圈又回到自己手上。
这套「千金散尽还复来」的戏码，英伟达早就玩得轻车熟路。
英伟达持有 CoreWeave 约 7% 的股份，价值 30 亿美元左右。而 CoreWeave 为 OpenAI 提供数据中心容量，自然需要从英伟达那里大量采购 GPU。截至目前，CoreWeave 已经购入至少 25 万块英伟达 GPU，总价值约 75 亿美元。
算一笔账就会发现，英伟达投入 CoreWeave 的所有资金，最终通过 GPU 订单的形式，又装进了自己的钱袋子。
如此左手倒右手，直接带飞股价和估值。2025 年 7 月，英伟达市值一度突破 4 万亿美元大关，10 月底又一跃成为唯一一家 5 万亿美元公司，是当之无愧的全球最贵半导体公司。而 OpenAI 估值也一飞冲天，达到 5000 亿美元，约合人民币 3.56 万亿元，成为全球估值最高的初创企业。
几家科技巨头正打得火热，英伟达的劲敌 AMD 也上了牌桌。它和 OpenAI 的交易是一分钱没见到，前者股价却涨了 40%。
10 月 6 日，AMD 与 OpenAI 达成了一项人工智能基础设施合作协议，OpenAI 将在未来数年内部署总计 6 GW 的 AMD Instinct GPU，用于其下一代人工智能基础设施建设。但 AMD 没有选择直接拿钱，而是向 OpenAI 发出了高达 1.6 亿股的认股权证，价值超过 300 亿美元。此举相当于让 OpenAI 间接拿到了 AMD 近 10% 的股份。
钱在几家公司之间打转，每转一圈，账面上的数字就增长一轮。而一旦这个数字体现到了市场中，就注定不仅仅是公司和机构的游戏。
填平「信息鸿沟」的，是 AI 技术本身
AI 引爆的行情是人人看得到的，但是 AI 产业的资本循环越转越快，普通投资者却面临着前所未有的认知鸿沟。
第一重困境是认知不足。AI 产业的技术复杂度远超以往任何一次科技革命，要理解 Transformer 架构与 RNN 的本质区别，判断某家 AI 公司声称的「技术突破」是真创新还是营销话术，评估大模型的参数规模、训练成本与商业化前景之间的关系…… 这都需要跨学科的专业知识，而且 AI 产业的信息不对称程度还极高。即便是传统的科技分析师，也常常在 AI 的快速迭代面前感到力不从心。
第二重困境是工具缺失。专业投资机构拥有强大的研究团队和数据系统，他们可以实时追踪 AI 公司的招聘动态、专利申请、云服务采购量，甚至通过卫星图像分析数据中心的建设进度。而普通投资者能获取的，往往只是滞后的公开信息和免费研报。这种工具上的差距，在 AI 时代被进一步放大。
第三重困境是信息滞后。AI 产业的节奏极快，一个开源模型的发布可能在一夜之间改变竞争格局，一条关于 GPU 出口管制的新闻可能瞬间重构产业链，一家初创公司的技术突破可能让巨头的数十亿投资面临风险。在这种极速变化的环境中，信息的时效性就是真金白银。专业投资者通过自动化系统在秒级做出反应时，普通投资者可能还蒙在鼓里。
这三重困境叠加，造成了一个悖论：AI 是这个时代最重要的投资机会，但也是信息壁垒最高的投资领域。那些有能力理解、追踪和及时反应的专业机构，与信息滞后、工具缺失的普通投资者之间，形成了一道几乎不可逾越的鸿沟。
但历史的吊诡之处在于，正是 AI 这个制造信息鸿沟的技术，也可能成为填补鸿沟的工具。
不知何时开始，很多人已经习惯了在观察某个概念之前，先用大模型来问一通。在流行的金融 App 上，我们也会看到大量 AI 整理出来的文章，以及针对财报的一图流解读。对于每天都会出现的大量即时信息来说，很多情况下大模型提供的信息可以让你快速了解情况。而把内容庞杂，动辄几十页的季报、年报、电话会议内容自动总结成图表的大模型，也在无形中拉低了人们接触专业数据的门槛。
可以说在这场围绕着 AI 算法、算力复杂的资金游戏之外，还有另一群角色崛起 —— 那些用 AI 技术提供信息、见解的应用和新型券商，他们正用 AI 分析 AI 公司的财报，用算法追踪英伟达芯片的产业链，用大数据解构了这张看似混乱实则精密的资金网络。
这些玩家不满足于传统的承销和交易服务，而是将自己定位为「信息不对称的消除者」。他们开发出的分析工具，将原本只有机构才能理解的产业链关系，转化为散户也能看得懂的投资信号。
这不得不说是又一个由 AI 技术实现的重大进步。
正如大模型改变了代码开发、画图和视频制作的方式，这些新兴的金融类工具正在快速改变普通投资者的能力。散户现在可以通过触手可得的 AI 算法工具，实时追踪热门行业公司的资本动向、项目订单，验证概念的真实性，甚至可以细化到芯片交货周期、原材料价格这样的层面，从而在 AI 的资本迷宫中找到方向。
AI 公司们撬动资本训练 AI，实现了产业的正态循环，人们也在用 AI 技术帮更多的人去理解 AI 的概念来帮助投资，这或许会引导更多的资金进入相关的行业，这本身就是一个更高层次的循环。
结语
在 AI 产业中，英伟达是经典的「卖铲人」。无论下游的 AI 应用谁能胜出，无论 OpenAI 的 ChatGPT 最终能否盈利，只要训练模型的军备竞赛继续，对于 AI 芯片的需求就会持续。
甲骨文这样的 AI 基础设施提供商也是如此。它们提供 AI 训练、推理所需的算力，按使用量收费，不承担 AI 模型商业化的最终风险。它们算得上是现代化的「矿场主」，向淘金者出租挖掘场地和设备。
现在随着 AI 技术本身的发展，在投资领域中，新型科技券商则成为了一类新的「卖铲人」。他们不直接参与 AI 研发，也不制造芯片，但通过向所有参与 AI 投资玩家提供分析工具的方式，逐渐占据至关重要的位置，正在创造新的价值。
今天的 AI 热潮里，资本之间的循环可以创造纸面富贵，但真正的价值来自于 AI 技术对于生产力的提升，解决人类面临的难题，创造新的产品与服务。
只有那些真正创造的价值才会被记住。
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还有可能出现‘AI心理咨询师’，帮助那些因为AI投资焦虑、患得患失的股民进行心理疏导。或者‘AI段子手’，专门为论坛里的AI讨论贡献有趣的梗，活跃气氛。这些虽然听起来不正经，但在信息爆炸时代，注意力就是金钱，能抓住注意力，就是另一种‘铲子’嘛！
我觉得吧，AI顶多是把‘看不懂’变成‘好像有点懂但还是不太确定’。它能帮你搜集数据、画图表，甚至给你推荐几个‘潜力股’，但真要靠它帮你做出买卖决策，那还是得看你自己的胆量和运气。就怕到时候AI分析师说‘买’，我一买就跌，一卖就涨，那不还是我这个韭菜的宿命吗？AI毕竟没有情绪，也不懂我每个月房贷的压力，嘿嘿。所以，铲子是给力了，但挖到金子还得看人品啊！