95岁巴菲特卸任伯克希尔CEO，格雷格·阿贝尔接棒。万亿帝国如何传承，股神理念是否延续？
原文标题：95 岁巴菲特正式退休，他亲手打造的万亿商业帝国，未来路在何处？
原文作者：认识管理
冷月清谈：
文章深入介绍了新任CEO格雷格·阿贝尔，他成长于工人家庭，价值观与巴菲特相似，在资本配置方面经验丰富，并成功领导了伯克希尔能源公司的发展。同时，文章也对伯克希尔董事会的新成员构成提出思考，担忧其可能缺乏“年轻的、创新的、新鲜的头脑”来挑战传统思维，潜在地构成了公司治理的弱点。
此外，文章还探讨了巴菲特备受爱戴的原因，包括他巨大的经济成功、简朴的生活方式、高尚的道德标准以及对慈善事业的无私奉献——他承诺捐赠99%以上的个人财富。巴菲特不仅被视为金融智慧的源泉，更是一位终极乐观主义者，深信经济总能向前发展。尽管他已卸任，但其投资智慧和企业家精神仍将持续影响深远。
怜星夜思：
2、文章里提到新任董事会成员“可能不会给伯克希尔董事会增添任何明显的独特之处”，甚至“需要年轻的、创新的、新鲜的头脑来挑战和激励巴菲特的接班人”。大家觉得，一个缺乏多样性和挑战精神的董事会，会对伯克希尔的长期发展带来哪些潜在风险？我们普通人投资时，怎么观察一家公司董事会的风险呢？
3、巴菲特承诺将其99%以上的个人财富捐给慈善事业，这在富豪圈里是很少见的。大家觉得，这种“裸捐”模式，对他的个人声誉、伯克希尔品牌形象，乃至更广泛的社会财富观念，会产生什么样的影响？是不是所有的亿万富翁都应该效仿这种做法呢？
原文内容
当地时间 11 月 10 日，95 岁的 “股神” 沃伦・巴菲特在伯克希尔官网发布了感恩节公开信，宣布他将在今年年底卸任公司CEO一职，并正式退出公司的日常管理。信中还披露自己将加速向子女基金会转移其价值1490 亿美元的遗产，传达出对继任者格雷格・阿贝尔的坚定支持，也分享了自己的人生感悟。
这封公开信或将成为巴菲特作为伯克希尔CEO的最后一份声明。从今往后，巴菲特或许不再公开发言，会慢慢淡出公众的视线，但他的投资智慧、企业家精神将一直照亮所有人。后巴菲特时代已经来临，人们不禁好奇，巴菲特卸任后的伯克希尔会如何发展？格雷格·阿贝尔是什么样的人？为什么人们都爱巴菲特？这些问题，你都能在《沃伦·巴菲特：从投资家到企业家》一书中找到答案。
常识君|有话说
本文节选自《沃伦·巴菲特：从投资家到企业家》，托德·芬克尔著，王冠亚译，机械工业出版社2025年7月出版。
01
永不退休？并非如此
2012年，巴菲特宣布他患有一期前列腺癌。在随后的股东大会上，他似乎像往常一样兴高采烈，坚称病情没有恶化到危及生命的程度。2021年，在线上举办的伯克希尔股东大会上，巴菲特回答了几个小时的问题。我认为他永远不会正式退休。
不过，巴菲特显然已经放缓了脚步。伯克希尔的接班人问题也迫在眉睫。大约50年以来，巴菲特在公司担任了三个重要职位，每个职位都需要接班人:董事会主席、CEO和首席投资官。随着2010年托德·库姆斯和2012年泰德·韦斯勒的加入，首席投资官的继任问题已经得到解决。
至于董事会新的领导层，巴菲特已经明确表示，他的儿子霍华德（现任巴菲特农场和生物影像公司总裁）将接任董事长一职，其领导下的董事会成员包括:
· 查理·芒格（副董事长）。
· 格雷格·阿贝尔（分管非保险业务的副董事长）。
· 阿吉特·贾因（分管保险业务的副董事长）。
· 苏茜·巴菲特（巴菲特之女，苏珊·汤普森·巴菲特基金会和舍伍德基金会主席）。
· 肯尼斯·陈纳德（美国运通前董事长兼 CEO）。
· 克里斯托弗·戴维斯（戴维斯精选投资咨询公司董事长）。苏珊·琳恩·德克尔（Raftr 公司 CEO、雅虎前总裁）。罗纳德·奥尔森（芒格-托尔斯和奥尔森律师事务所合伙人）。
· 大卫·戈特斯曼9（第一曼哈顿投资公司创始人）。
· 斯蒂芬·伯克（曾在美国全国广播公司、康卡斯特等七家企业担任过高管）。
· 夏洛特·盖曼（微软公司前经理人、BoardReady联合创始人）。
· 梅丽尔·维特默（小鹰资本公司普通合伙人）。
2021年，苏茜·巴菲特和克里斯托弗·戴维斯加入了伯克希尔董事会。我相信，苏茜和克里斯托弗会捍卫伯克希尔的文化。他们都以股东权益为导向，也都有商业头脑。我简直无法想象，他们会允许未来的高管、董事或股东偏离巴菲特的创始原则。2022年，奥马哈书茨投资管理公司的创始人沃利·韦茨进入董事会，取代了汤姆·墨菲留下的席位。
当我们考察梅丽尔·维特默、沃利·韦茨和克里斯托弗·戴维斯的背景时，会发现这三个人的情况非常相似，未来可能不会给伯克希尔董事会增添任何明显的独特之处。这可能会是公司治理的弱点。在我看来，伯克希尔需要年轻的、创新的、新鲜的头脑来挑战和激励巴菲特的接班人，而不是仅仅传承传统价值投资者的思维方式。
02
格雷格·阿贝尔
最后一块拼图，也是让人们猜测了多年的谜团，那就是伯克希尔的新任 CEO 会花落谁家。巴菲特透露了自己的想法，他告诉股东们，在2020年伯克希尔股东大会上，伯克希尔的两位副董事长阿贝尔和贾因将在现场回答问题。这是第一次，大家注意到了这一变化。后来，巴菲特取消了线下活动，在雅虎上直播了这场股东大会。当摄像机打开时，面对股东侃侃而谈的那个人是阿贝尔。
此事出乎大众的意料。多年以来，巴菲特一直称赞贾因的贡献，很多股东认为这位麦肯锡前高管是巴菲特最有可能的接班人。贾因20多岁时从印度移民到美国，1978年获得哈佛大学 MBA 学位,1986年来到伯克希尔工作，表现优秀。巴菲特曾开玩笑说，如果他、芒格和贾因身处一艘即将沉没的船上，伯克希尔的股东们应先救贾因，这对他们来说是最好的选择。在 2016 年致股东的信里，巴菲特写道:“阿吉特为伯克希尔的股东们创造了数百亿美元的价值，如果有另一个阿吉特，你可以用他把我换掉，别犹豫，快点换!”
在 2021年伯克希尔股东大会上，芒格回答了接班人的问题，明确表示阿贝尔将成为下一任 CEO。巴菲特对这一说法略感惊讶，但并没有否认，他说:“董事们一致同意如果今天晚上我出了什么事，明天早上就由格雷格接任。”
格雷格·阿贝尔
阿贝尔1962年在加拿大出生并接受教育，目前担任伯克希尔-哈撒韦非保险业务副董事长。他在资本配置方面有着丰富的经验，并监理了伯克希尔最近的多起收购。阿贝尔和巴菲特一样，并不是出身于富人家庭。阿贝尔在埃德蒙顿的一个工人社区长大，从小就表现出了独立自强的创业精神。他的价值观与巴菲特相似。小时候，阿贝尔挨家挨户地发广告传单，收集空饮料瓶换钱。长大一点后，阿贝尔还在一家林业公司打过工。在高中和大学期间，阿贝尔在一家灭火器工厂做兼职，以此支付他在阿尔伯塔大学的学费。72获得会计学位后，阿贝尔进入旧金山的普华永道工作。1992年，阿贝尔被加州能源公司聘用，并最终晋升为CEO在此期间，伯克希尔收购了加州能源公司的控股权，公司更名为中美能源控股公司。2014年，中美能源控股公司更名为伯克希尔-哈撒韦能源公司。公司目前拥有超过 900亿美元的资产，并在美国、英国、加拿大和菲律宾拥有一众能源产业子公司。
2018年1月，时任伯克希尔-哈撒韦能源公司董事长的阿贝尔被任命为伯克希尔董事，并开始担任伯克希尔副董事长。
03
谦逊、慷慨与乐观
全世界对巴菲特的着迷，源于他巨大的经济成功、美国中西部务实的观念、简朴的生活方式和善于自嘲的幽默感。人们将他视为榜样，学习效仿。在巨额财富的映衬下，巴菲特的谦逊显得尤为突出，他坚持按照很高的道德标准行事和生活。我想不出还有多少亿万富翁会坚持认为，“众人爱”比“赚得多”更重要。
巴菲特始终被视为金融知识的源泉。巴菲特的专业知识是如此宝贵，以至于CNBC创建了关于沃伦·巴菲特的专属栏目，里面有122个小时的录像，任何人都可以完整地观看伯克希尔历年股东大会，并附有文学记录。76伯克希尔哈撒韦也开始通过直播年度股东大会，来分享其奠基人的知识和见解。
巴菲特的导师本杰明，格雷厄姆曾说：“投资人的对或错，不是因为别人同意或反对他的观点。他是对的，是因为他的事实和分析是正确的。”巴菲特一向关注基本面，他认为格雷厄姆这段话是有关投资最重要的一段话。多年以来，坚持按此行事使他成为全世界最富有的人。但在最近巴菲特的排名有所下滑，可能是因为他一直在忙着捐钱。
人们很容易抨击一位亿万富翁，指责这样的人只不过是一个被贪婪驱使的资本家。然而，巴菲特承诺将99%以上的个人财富捐给慈善事业，而且他已经捐出了数十亿美元。
自2006 年以来，巴菲特向各种慈善机构捐赠了超过415 亿美元的伯克希尔股票。与其他富豪相比，巴菲特的个人财富一直在缩水。
尽管美国经济经历了所有的市场危机，伯克希尔也经历了所有的低迷时期，巴菲特仍然是一个终极的乐观主义者，他坚持认为，投资股市，你最终会获得回报，因为经济总是在向前发展，企业家们总能找到创造价值的新道路。
